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江苏吴中(600200)A股“超级周”来了 三大重磅抢头条

股票风险 2020-06-30 10:06 领观股票配资 [db:tag]

A股"超级周"!三大重磅抢头条,2.2万亿"带头大哥"人气爆棚!

江苏吴中(600200)A股“超级周”来了 三大重磅抢头条

A股的“超级周”即将上演!

本周可能将是近几个月最为精彩的一周。在这一周时间里,中央经济工作会议、市场颇为关心的通货膨胀率、全球市场都在聚焦的中 美贸易谈判,三大重磅在本周或会上演轮番“抢头条”的局面,市场自然也会随之而动。

就在上周末的朋友圈,却出现了一致看多的声音。A股市场的带头大哥—券商获得多重利好加持:

首先,MOM产品新政落地,证监会力推中长期资金入市;

第二,深交所突放大招,场内股票期权要来,不少市场人士甚至认为,这是另类加杠杆;

第三,银行理财子公司可开股票账户,万亿资金候场。看周末“朋友圈”的架势,周一券商若没有几个涨停的,都是失败。

然而,事实是否真的如此呢?此前一直对市场抱有较大信心的头部券商:中信证券研究所近期却突然转向谨慎。他们究竟是发现了一些什么被市场忽略的变量?券商中国记者对该所进行了独 家专访,来看最新回应。

三大重磅将如何影响市场

本周,重磅级别的中央经济工作会议即将上演。从时间上看,较往年有所提前。这可能意味着,不管外围变量发生怎么样的变化,中央对明年的经济工作如何开展都已经做到“心里有谱”。当然,市场上也的确存在一些对中央经济工作会议的乐观预期。若从刚刚召开的中共中央政治局会议来看,却并不能找到一些乐观的迹象。

会议提出,要保持经济运行在合理区间。这可能意味着,对于经济增长是定力,有新的认知,并且提升了经济增长下滑的容忍度,而不是以牺牲未来潜力为代价,搞一味的强刺激。会议对于财政政策和货币政策未有着墨,对股市、房市亦未有着墨,却把加速建立现代化经济体系放在了重在位置,显示实体经济的发展可能才是最值得托付的地方。

股市和债市最为关心的通货膨胀数据也将于本周公布。目前的CPI数据仍受猪价影响较大,虽然11月份,猪价水平整体有所回落。但据国泰君安的机构调研显示,中国养猪第一大省河南,从上月起,发生了新一轮非洲猪瘟疫情。豫西地区一个月环比消灭15-20%存栏。随着入冬和春节人员流动,疫情还有进一步加重的概率。国泰君安判断,预判行业复苏周期将延长,猪价创新高确定性较高。若真如国泰君安判断,未来CPI依然存在走高的可能性。近期国债的收市似乎也在反应这一点,12月份,10年期国债收益率又开始震荡走高。

当然市场也还会关注另外一个数据,那就是PPI。由于11月份PMI数据意外走强,若再加上PPI数据好转,那么几乎可以肯定,一轮库存周期即将开启。这对于市场而言,有着较为积极的意义。此外,值得关注的是,上周政治局会议并未特别讲到物价。这意味着,物价水平大超预期的可能性并不是特别大。

关于中 美贸易问题,其实也可以从上周政治局会议的表述中找到一些答案和线索。会议中的提法是,要坚持用辩证的思维看待形势发展变化,增强必胜信心,善于把外部压力转化为深化改革、扩大开放的强大动力,集中精力办好自己的事。不管外围如何变化,做好自己可能才是最好策略。事实上,上周外围股市上窜下跳的时候,A股市场再次展现了韧劲。

2.2万亿券商股能否扛起大市

对于A股市场来说,牛市的“带头大哥”就是券商。近几个月时间,券商股可以说不断有利好累积。本周末,再有三大利好,令整个周末的“朋友圈”都在谈论这件事。

那么,券商股是否真的能够扛起大盘呢?从短期来看,这种利好有助于券商出现脉冲,利好的累积给了市场更为强烈的预期。特别是场内期权的开启,这首先意味着部分券商多了一只“生蛋的鸡”,业绩将带来新的增长点;其次,期权的开启,意味着对冲工具增加,多了一层保护,中长期资金入市会更为坚决一些;另外,前几年火爆的量化对冲基金也可能迎来良好机遇,有一些量化基金甚至表示,苦了这么多年,终于要开始尝甜头了。这两类资金都意味着成交量,而券商的经纪业务占到整个营收的50%以上。

不过,从长期来看,还是有不确定性存在。这种不确定性就是成交量是否真能有效放大。这并不只取决于券业监管层面对证券业务的放松和创新,也取决于货币政策和实体经济的发展趋势等复杂变量。当然,券商或能摆脱对经纪业务的依赖,当资管业务、投行业务大幅增长,甚至能够压倒经纪业务的时候,券商也有可能迎来超级牛市。但当下,券业ROE的提升,除了牛市,并无他法。

中信证券缘何突然转向

此前一直对市场抱有较大信心的头部券商——中信证券研究所近期却突然转向谨慎。

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